收款码争议，拉卡拉解读了“收款码”政策的调整….

小程 • 2021年12月2日 16:41 • 支付资讯 • 阅读 1241

近日，央行条码支付新规引发市场热议，规定了支付宝微信个人收款码不能用于经营，商业码不受影响，新规将在明年3月1日起正式实行。

条码支付新规使支付行业被资本关注，几家上市的支付机构市值迎来大涨，在央行条码支付新规的政策利好下，A股第三方支付第一股拉卡拉市值增长超30亿元。

11月26日，个人收款码禁止商用的消息一度登上热搜，对监管限制个人收款码的影响进行了分析，这次条码支付的政策调整将利好三个方面。

个人收款码禁止商用，令拉卡拉市值实现飙升，截至今日下午15点，拉卡拉市值为234亿元。

11月29日，拉卡拉收到了深交所关注函，要求结合《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（下称《通知》），说明在答复投资者问时称“进一步明确个人收款码不能用于经营性收款，将极大地提升公司的市场规模和份额”的依据及合理性等问题。

拉卡拉于11月30日进行了详细回应，并解读了“收款码”政策的调整将为其带来的机遇。

按照《通知》规定，“对于具有明显经营活动特征的个人，条码支付收款服务机构应当为其提供特约商户收款条码，并参照执行特约商户有关管理规定，不得通过个人收款条码为其提供经营活动相关收款服务。”

而当下线下扫码支付市场主要有三类二维码——支付宝、微信等账户机构提供的“个人码”；支付宝、微信等账户机构提供的“AT商户码”；以及商业银行、第三方支付机构、第四方机构提供的“聚合商户码”。作为第三方支付机构的拉卡拉，在线下扫码支付市场提供的正是“聚合商户码”。

在“个人码”不能为“具有明显经营活动特征的个人”提供收款服务的情况下，这部分市场空间将会被释放出来，转为由“AT商户码”、“聚合商户码”提供服务。

从手续费率来看，“AT商户码”通常收取0.6%左右的手续费，“聚合商户码”则普遍收取0.35%的手续费。从入账方式上看，“AT商户码”的收款资金被分别划入支付宝、微信支付的账户，不直接进入商户的银行账户；而“聚合商户码”的资金则直接划入商户的银行账户。

西部证券发布的《聚合支付和代理商或将受益》的研报显示，“根据艾瑞及易观数据，扫码支付市场年规模约40-50万亿元，其中聚合支付约15万亿元”，聚合支付市场仅占1/3左右。“个人码”用户向“聚合商户码”的转化，将相应提升各从业机构支付规模与扫码市场份额的增长。

而拉卡拉作为聚合支付行业的龙头企业，打造了适应条码支付的SaaS化服务平台，实现卡基和码基交易的双核处理引擎，并形成了扫码POS、受理码、APP、小程序以及API接入等覆盖多场景的扫码产品体系。今年前三季度，拉卡拉实现扫码交易金额7300亿元，同比增长39%。增速虽快，但其在当前扫码交易市场占比并不高，还有很大增长潜力。

拉卡拉还回复了深交所关于公司业务基本面的关注。拉卡拉表示，公司经营业绩和财务指标表现良好，业务基本面没有发生重大变化，公司近期股价上涨受到行业利好驱动，与同行业上市公司上涨趋势一致，与公司基本面匹配。

数据显示，截止2021年9月30日有活跃商户1288万家，收单交易规模达3.85万亿元。近五年来，拉卡拉公司收入年复合增长率21%，净利润年复合增长率达30%。2020年拉卡拉克服疫情等不利影响，全年收入与归母净利润同比分别实现了13%和15%的增长。今年前三季度，在去年高基数的情况下，拉卡拉营收和净利润依然实现两位数以上持续增长。

此外，从创业板、计算机行业以及数字人民币概念板块对应上市公司的公开数据来看，公司归母净利润规模在计算机行业排名靠前，今年以来公司营收、利润同比增速均处于行业中位数以上。

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